为进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价，贷款基础利率(Loan Prime Rate，简称LPR)集中报价和发布机制自2013年10月25日起正式运行，一年期LPR首日报在5.71%，而目前金融机构人民币六个月至一年期贷款利率为6%，与之相比变化不大，2013年11月25日一年期LPR报价5.73%。在贷款基础利率集中报价和发布机制实行后，包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、招商银行、中信银行、兴业银行、浦发银行在内的第一批九家报价行将发布其最优客户生成的贷款基础利率，剔除其中最高和最低两家报价，贷款基础利率将由剩余的7家有效报价行的报价利率根据各行的贷款余额占比加权平均所得，因此，大型银行报价利率高低对基础利率水平影响更大，这是因为大型银行贷款总额大，所占的权重高，对贷款基础利率的形成重要的影响。从报价行2013年6月末的贷款总额来看，工行（贷款余额占所有报价行贷款余额22%）、建行（占19%）、中行（占18%）、农行（占17%）合计占比达76%。因此，根据规则，即使最高报价利率和最低报价利率均在四大行之中，剔除之后其他两家大型银行最低占比仍达35%以上，高于其他5家报价行仅24%的权重贡献。从当前整体贷款利率水平来看，四大行的贷款加权平均利率明显低于其他报价行。由此可见，以报价行为主导的大型商业银行将对整个贷款市场起到引领的作用。
    为保证贷款基础利率的权威性，监管部门对报价行的行为进行严厉的约束，市场利率定价自律机制秘书处将建立贷款基础利率报价考评指标体系，对报价行实行末位淘汰制，报价成员名单将采取一年一审制。
    央行表示，贷款基础利率集中报价和发布机制作为市场利率定价自律机制的重要组成部分，有利于强化金融市场基准利率体系建设，促进定价基准由中央银行确定向市场决定的平稳过渡；有利于提高金融机构信贷产品定价效率和透明度，增强自主定价能力；有利于减少非理性定价行为，维护信贷市场公平有序的定价秩序；有利于完善中央银行利率调控机制，为进一步推进利率市场化改革奠定制度基础。央行下一步的重点应该是进一步开放存款利率市场化，实现市场利率的完全市场化。
    在我看来，实行贷款基础利率的集中报价和发布机制对降低实体经济融资成本不会有太大的影响，银行贷款利率主要还是看企业的信用和抵押物的质量，反而一定程度上还会加大小微企业的融资成本。基础利率是指导性作用，反映市场总体的供求情况，实体经济资金面还是要看货币政策。企业的利率和以前央行的基准利率加点的水平相差不会太大，这个业务的意义主要体现在具体定价模式不同，之前是央行确定基准利率，现在是各家银行计算定价模式，未来央行的基准利率不会再存在，而是多家银行通过报价的方式形成一个公允的市场价格。通过实行这一改革使得银行的市场竞争压力会越来越大，银行会主要根据企业的资信、评级对其确定公平、合理的贷款资金价格。

                                                                                                                                 （裕丰集团）